近期，境外城投債發(fā)行與投資的相關(guān)變化是整個(gè)信用債市場(chǎng)最關(guān)注的話題。確實(shí)，在境內(nèi)城投債已經(jīng)全部卷進(jìn)4%收益率的今天，如何通過(guò)投資境外城投債來(lái)增厚收益已經(jīng)成為所有信用債投資經(jīng)理最關(guān)注的方向之一，但是境外城投債對(duì)于很多投資經(jīng)理來(lái)說(shuō)，完全是能力圈之外的東西。
對(duì)于大部分機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，如何獲取境外城投債的一級(jí)發(fā)行、二級(jí)交易信息是最主要的障礙。大多數(shù)境內(nèi)信用債投資經(jīng)理并不清楚境外信用債投資交易流程，甚至不會(huì)使用彭博，更不用說(shuō)利用彭博進(jìn)行定價(jià)、詢(xún)價(jià)等流程。
而如何拿到境外債投資額度、如何通過(guò)TRS進(jìn)行境外債投資等實(shí)際流程就更有挑戰(zhàn)度。
不管如何，未來(lái)境外城投債投資一定是信用債投資突圍的選擇之一，近期市場(chǎng)又有很多變動(dòng)，這種變動(dòng)很多投資者認(rèn)為是限制，我們并不這樣認(rèn)為。
我們認(rèn)為近期境外城投債的發(fā)行與投資的變化，從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)是一種規(guī)范。接下來(lái)，我們來(lái)從發(fā)行和投資兩方面來(lái)解讀一下近期變動(dòng)。
